Cum arată noua hartă a economisirii în România

Fondurile de pensii, fondurile de investiții și piața asigurărilor se află într-o perioadă de creștere vizibilă, pe fondul acumulării constante de capital și al unei cereri stabile pentru produse financiare de protecție și economisire. În acest context, investițiile sunt făcute în principal în active sigure, ceea ce arată că dezvoltarea sistemului se bazează mai mult pe prudență decât pe asumarea unor riscuri mari.

Fondurile de pensii private obligatorii (Pilonul II) aveau active în valoare de 218,2 miliarde lei, la finalul lunii februarie 2026, în creștere cu 38% față de nivelul înregistrat la aceeași dată din 2025, conform ultimelor date ale Autorității de Supraveghere Financiară (ASF). Comparativ, la sfârșitul anului trecut, activele fondurilor de pensii private se ridicau la 201,6 miliarde lei, cu 34% mai mult față de anul anterior, iar fondurile de pensii facultative (Pilonul III) au cumulat active în valoare de 7,42 miliarde de lei, cu 34% mai mult față de aceeași perioadă a anului anterior. 

Ca pondere în PIB, activele totale ale sistemului de pensii  private au înregistrat un nivel de 11,2%, la finalul lunii decembrie 2025. „Investițiile fondurilor de pensii administrate privat s-au realizat într-un procent de 95% în active românești, majoritatea fiind denominate în lei. O mare parte a instrumentelor românești sunt reprezentate de titluri de stat sau acțiuni listate la BVB”, arată comunicatul ASF. Contribuțiile încasate în luna februarie 2026 au fost în valoare de 2,08 miliarde lei, în timp ce contribuția medie a fost 454 lei. La finalul lunii februarie, titlurile de stat dețineau cea mai mare pondere în cadrul activelor, de 140,80 miliarde de lei, respectiv 64,5%. Acestea sunt urmate de acțiuni, cu 59,46 miliarde de lei (27,3%), și de obligațiuni corporative, cu 8,16 miliarde de lei (3,7% din total active). ASF precizează că, în luna februarie 2026, fondurile de pensii private obligatorii aveau 8.492.637 de participanți.

Pensiile facultative: un pilon mai mic, dar în expansiune

Fondurile de pensii facultative aveau active în valoare de 8,07 miliarde de lei, la finalul lunii februarie, în creștere cu 39% comparativ cu nivelul înregistrat la aceeași dată a anului anterior, conform ASF. Cele mai multe investiții au fost efectuate local (95%), majoritatea fiind denominate în lei (87%), se arată în raport. Valoarea contribuțiilor virate în luna februarie a fost de 84 milioane lei, în timp ce contribuția medie a fost 166 lei.

Titlurile de stat dețineau cea mai mare pondere în cadrul activelor, de 5,69 miliarde de lei, respectiv 63,1%. Pe locul doi se aflau acțiunile, cu 2,31 miliarde de lei (28,7%). Obligațiunile corporative se situau pe locul trei din acest punct de vedere, cu 254,7 milioane de lei, respectiv 3,2% din totalul activelor. Potrivit datelor ASF, fondurile de pensii facultative aveau 1.028.201 de participanți în luna februarie 2026.

Interes tot mai mare pentru fondurile de investiții 

Activele nete ale celor 292 de fonduri deschise și închise, locale și străine, au crescut în luna februarie cu 4% până la nivelul de 70 miliarde lei, iar în 2026 au crescut cu 11,6%.  Intrările nete ale lunii au totalizat 1,14 miliarde lei, conform datelor Asociației Administratorilor de Fonduri din România (AAF).

Cele mai performante cinci fonduri deschise de investiții locale din ultimele 12 luni au înregistrat randamente anuale nete între 65% și 67,6 %. În ultimii trei ani, cele mai performante cinci fonduri au avut randamente cuprinse între 140,9% și 154,1%, comparativ cu februarie 2023. Activele nete ale celor 96 de fonduri deschise locale au crescut în luna februarie cu 4,2%, până la 41,1 miliarde lei, iar în 2026 au crescut cu 12,3%. Fondurile deschise locale au înregistrat în februarie intrări nete de 1,1 miliarde lei, cele mai căutate fiind fondurile de acțiuni (+564,7 milioane lei), urmate de cele diversificate (+338,1 milioane lei), de cele de obligațiuni și instrumente cu venit fix (+117,4 milioane lei) și cele reunite sub categoria “alte fonduri” (+84,6 milioane lei), în vreme ce  fondurile de randament absolut (-0,5 milioane lei) au avut ieșiri nete.   

Activele nete exprimate în lei ale celor 160 fonduri deschise străine distribuite în România au crescut în luna februarie cu 4,4%, până la 3,2 miliarde lei, iar în 2026 au crescut cu 22,1%.

Activele nete ale celor 36 de fonduri de investiții alternative locale au crescut cu 3,6% în luna februarie, până la 25,7 miliarde lei, iar în 2026 au crescut cu 9,4%. Fondurile au avut ieșiri nete de 1,1 milioane lei în februarie.

Piața asigurărilor crește pe baze solide

ASF a publicat recent și raportul aferent anului trecut pentru industria asigurărilor și arată că piața a continuat să crească în anul 2025, într-un ritm solid, susținut de avansul subscrierilor și de consolidarea indicatorilor financiari, în pofida unui context economic încă marcat de presiuni inflaționiste și incertitudini.

Printre evenimentele semnificative ale anului s-au numărat încetarea măsurii plafonării tarifelor RCA, dar și interzicerea de a subscrie noi contracte pe teritoriul României pentru o societate de asigurări care opera în virtutea libertății de a presta servicii (FoS – Freedom of Services), începând cu 1 iulie 2025.

Din perspectiva solidității financiare, indicatorii de solvabilitate au rămas la niveluri confortabile, ratele SCR și MCR fiind supraunitare și în ușoară creștere față de anul anterior. În ceea ce privește indicatorul de lichiditate pentru asigurările generale, acesta s-a situat la 2,95, în timp ce pentru asigurările de viață a fost de 3,6, ambele valori indicând o capacitate adecvată de acoperire a obligațiilor la nivelul pieței asigurărilor.

Volumul total al activității de subscriere, inclusiv sucursalele, a atins aproximativ 25,8 miliarde lei, în creștere cu 10% față de anul anterior, dinamica fiind susținută în principal de avansul de 11% al societăților autorizate de ASF, în timp ce sucursalele au consemnat o creștere de 7%.

Segmentul asigurărilor generale a rămas dominant, cu o pondere de 80% din totalul primelor brute subscrise. În acest context, asigurările RCA au continuat să joace un rol central, volumul primelor aferente acestui segment ajungând la aproximativ 10,9 miliarde lei, în creștere cu 9% față de 2024.

Pe partea de despăgubiri, volumul total al indemnizațiilor brute plătite s-a situat la circa 12,3 miliarde lei, în creștere cu 16%, reflectând atât dinamica portofoliilor, cât și presiunile din zona daunelor, în special pe segmentul asigurărilor generale, care concentrează 83% din totalul plăților.

Rezervele tehnice, calculate conform regimului Solvabilitate II, au atins circa 27 miliarde lei, în creștere cu 22%, evoluție susținută atât de segmentul asigurărilor generale, cât și de cel al asigurărilor de viață.

Portofoliul investițional al societăților de asigurare a continuat să se aprecieze, valoarea totală a investițiilor ajungând la 38,5 miliarde lei, în creștere cu 19% față de finalul lui 2024. Structura acestuia a rămas conservatoare, dominată de instrumente cu venit fix, în special obligațiuni guvernamentale, care dețin o pondere de aproximativ 62,4% din total.

Distribuția produselor de asigurare a rămas puternic dependentă de brokeri, care au intermediat aproximativ 68% din volumul total al primelor brute subscrise, respectiv 17,6 miliarde lei, în creștere cu 9%. Gradul de intermediere se menține ridicat pe segmentul asigurărilor generale, la 82%, în timp ce pentru asigurările de viață rămâne semnificativ mai redus, la 13%.

În ansamblu, evoluția din 2025 conturează o piață a asigurărilor aflată într-un proces de creștere și de consolidare, caracterizat de o cerere stabilă pentru produsele de protecție și de o structură investițională prudentă.

La finalul anului, 24 de societăți erau autorizate de Autoritatea de Supraveghere Financiară să desfășoare activitate de asigurări, alături de 15 sucursale care operau în baza dreptului de stabilire (FoE).

RCA, centrul de greutate al asigurărilor

La 31 decembrie 2025, șapte asigurători erau autorizați de ASF să desfășoare activități de asigurare RCA: Allianz-Ţiriac Asigurări SA, Asigurarea Românească – Asirom Vienna Insurance Group SA, Eazy Asigurări SA, Generali Romania Asigurare Reasigurare SA, Grawe Romania Asigurare SA, Groupama Asigurări SA și Omniasig Vienna Insurance Group SA. Pe piața RCA din România, își desfășoară activitatea în baza dreptului de stabilire și trei sucursale:  Axeria IARD, Hellas Direct și Interamerican Hellenic Insurance Company.

Sucursala Axeria Iard și-a început activitatea pe piața RCA în cursul trimestrului IV 2021. Aceasta a înregistrat un volum al primelor brute subscrise pentru RCA de aproximativ 1,2 miliarde lei în 2025, ceea ce înseamnă 10,7% din totalul primelor brute subscrise pentru acest segment. Sucursala Hellas Direct (HD Insurance) a intrat pe segmentul RCA din România la finalul anului 2022. În 2025, HD Insurance a înregistrat un volum de prime brute subscrise de circa 831 milioane lei (7,7% din piața RCA din România). Sucursala Interamerican a intrat pe piața RCA din România în cursul lunii iulie 2025, prin brandul digital de asigurări Anytime, subscriind prime brute în valaore de 1,6 milioane lei în semestrul II 2025.

Totodată, la finalul anului 2024, societatea Dallbog și-a început activitatea pe piața RCA în baza libertății de a presta servicii (FoS). Societatea a subscris prime brute în valoare de 223 milioane lei în perioada ianuarie – iunie 2025, cumulând o cotă de piață de 2% la nivelul anului 2025. Activitatea a fost restricționată în anul curent, pentru o perioadă de trei luni, începând cu 1 iulie 2025. Ulterior, ASF a interzis societății subscrierea de noi contracte de asigurare pe teritoriul României, începând cu 1 octombrie 2025.

Gradul de concentrare se menține ridicat pentru primii asigurători din top și anul trecut, astfel că primele trei societăți de asigurare cumulau peste 54% din portofoliul de asigurări RCA din România.

Valoarea totală a primelor de asigurare subscrise pentru asigurările RCA de societățile autorizate și reglementate de ASF, sucursale și societățile care își desfășoară activitatea în baza libertății de a presta servicii (FoS) s-a situat la 10,9 miliarde lei în 2025, în creștere cu aproximativ 9% comparativ cu anul precedent.

Numărul de contracte RCA încheiate de toate societățile de asigurare ce își desfășoară activitatea pe teritoriul României a fost de circa 9,6 milioane, în creștere cu aproximativ 5% față de 2024 (9,2 milioane). Prima medie RCA anualizată se calculează ca raportul dintre primele brute subscrise și unitățile anuale de expunere (numărul anualizat de contracte încheiate, ținând cont de perioada de valabilitate a poliței, având în vedere că pentru RCA pot fi încheiate contracte cu durată cuprinsă între o lună și 1 an).