Economia Chinei dă semne de revenire, însă provocările rămân

Sondajul Coface privind comportamentul de plată din China arată că mai multe companii au acordat termene de plată în 2023, dar că au scurtat termenul mediu de plată de la 81 la 70 de zile.

• Pe măsură ce termenele de credit comercial s-au scurtat, au fost raportate mai multe întârzieri de plată în 2023. Cu toate acestea, întârzierile medii de plată au scăzut la 64 de zile față de 83 de zile în anul anterior.
• Tendința descendentă a întârzierilor de plată ultra-lungi (ULPD, peste 180 de zile) a continuat.
• Mai mult de jumătate dintre respondenți se așteaptă la o îmbunătățire a condițiilor de afaceri în 2024, chiar dacă se anticipează că încetinirea cererii va fi mai acută în acest an. Concurența acerbă este privită ca cel mai mare risc pentru operațiunile de afaceri în 2024, dar este de așteptat să se diminueze comparativ cu 2023.

Junyu Tan, economist pentru Asia de Nord, Coface, declară: „2023 a fost anul în care activitățile economice s-au normalizat în general după pandemie. Același lucru a fost valabil și pentru practicile de afaceri corporative în ceea ce privește termenele de plată. Pe măsură ce concurența și practicile de pe piață au revenit la normal, mai multe companii au luat inițiativa de a acorda termene de plată.

Companiile au devenit, însă, mai precaute și au oferit termene de plată mai stricte. Sondajul Coface privind plățile corporative din China arată că termenele medii de plată au scăzut în 2023. Utilizarea instrumentelor de management al riscului a fost, de asemenea, mai răspândită în afaceri.

Termenele de plată mai stricte au condus la o incidență crescută a întârzierilor de plată. Dar asta nu înseamnă neapărat o înrăutățire a poziției fluxului de numerar al companiilor. Dacă la termenele de plată se adaugă întârzieri de plată, timpul mediu total de așteptare de la facturare la încasare – cunoscut sub numele de zile de vânzări restante (DSO) – a scăzut de la 140 de zile în 2022 la 136 de zile în 2023. Acest lucru poate indica o îmbunătățire a ciclului fluxului de numerar al companiilor.

Privind către 2024, 53% dintre respondenți consideră că perspectivele economice se vor îmbunătăți pe măsură ce sprijinul politicilor crește, concurența pe piață se echilibrează și povara stocurilor se reduce. Cererea în scădere în 2024 ar trebui să genereze mai multe cheltuieli guvernamentale pentru a stabiliza creșterea economică.”

Întârzieri de plată: Au fost raportate mai multe întârzieri, dar durata a fost redusă

62% dintre respondenții sondajului Coface au raportat întârzieri de plată în 2023, față de 40% în 2022. Dar o creștere a frecvenței întârzierilor la plată poate să nu echivaleze neapărat cu o deteriorare a poziției fluxului de numerar al companiilor. În 2023, întârzierile de plată s-au scurtat semnificativ, de la 83 de zile în 2022 la 64 de zile.

Sondajul a arătat, de asemenea, o tendință descendentă continuă a întârzierilor de plată ultra-lungi (ULPD, peste 180 de zile) depășind 2% din cifra de afaceri anuală, un prag de risc ridicat de neplată – 80% dintre astfel de întârzieri nu au fost niciodată plătite în baza experienței Coface. Doar 33% dintre respondenți au raportat astfel de întârzieri, al doilea cel mai scăzut nivel din 2014.

Construcțiile au continuat să înregistreze cele mai lungi întârzieri de plată (84 de zile), deoarece dezvoltatorii imobiliari au fost supuși unor presiuni financiare severe, cu o decelerare semnificativă a vânzărilor de case noi. Sectorul textile părea să aibă cele mai mari riscuri de neplată (ULPD care depășește 2% din cifra de afaceri) atunci când au avut loc restanțe. Dar este puțin probabil ca situația să se îmbunătățească în 2024, pe măsură ce cererea scade și costul forței de muncă crește.

Concurența intensă a fost citată ca motiv major pentru dificultățile financiare ale clienților, care se poate datora parțial capacității excesive din unele industrii. Cu toate acestea, presiunea costurilor nu a părut a fi o povară semnificativă pentru companiile chineze, ceea ce a fost în concordanță cu mediul inflaționist relativ slab din China.

Așteptări economice: concurență moderată, dar perspectivele cererii nefavorabile

Privind în perspectivă, sprijinul dat de politicile guvernamentale poate aduce o oarecare încredere companiilor, 53% dintre respondenți fiind optimiști cu privire la perspectivele economice în 2024. Sectorul farma este cel mai optimist pe fondul cererii structurale determinat de îmbătrânirea populației. Auto și construcțiile se așteaptă să aibă, de asemenea, performanțe mai bune, deoarece sprijinul politicii pentru vehiculele electrice și investițiile în infrastructură ar trebui să continue. Textilele sunt cele mai pesimiste, deoarece cererea este probabil să scadă în 2024 și costurile cu forța de muncă să crească.

Concurența acerbă este considerată în continuare cel mai mare risc cu care se confruntă companiile în 2024. Dar, având în vedere că multe companii au oferit reduceri mari pentru a crește vânzările în 2023, concurența ar trebui să scadă în 2024, pe măsură ce sarcinile stocurilor se reduc. Panta descendentă a cererii se estimează a fi mai abruptă în contextul în care aceasta scade, iar veniturile gospodăriilor și profiturile companiilor nu asigură încă volume noi de lichidități. În acest sens, guvernul ar putea fi nevoit să-și intensifice cheltuielile pentru a stabiliza cererea generală.