Inteligența artificială și cursa miliardelor investite în centre de date

Ne găsim în plină revoluția digitală, 4.0 sau 5.0, depinde cine și cum numără. Efectele acestei revoluții a Inteligenței Artificiale (AI) ar trebui să fie cel puțin la fel de mari precum cele ale revoluției industriale, cu efecte disruptive în toate domeniile și mai ales asupra forței de muncă, care se va vedea înlocuită de roboți digitali sau fizici. Dar oare chiar suntem pe punctul de cotitură sau mai e mult până departe?

Valul AI sau boom-ul AI din ultimii 3-4 ani a creat cele mai valoroase companii din lume. Nvidia, principalul producător de procesoare pentru AI, a ajuns la o evaluare pe bursă de 5,37 trilioane de dolari. Adică 5.370 de miliarde de dolari, în condițiile în care PIB-ul României este de 422 de miliarde de dolari în 2025. Apple continuă să fie o companie foarte valoroasă, deși nu are un AI propriu, cu o evaluare de 5,03 trilioane de dolari. Urmează Microsoft, care are propriul agent AI, Copilot, dezvoltat pe baza OpenAI, cu o evaluare de 3,99 trilioane de dolari, și Alphabet, proprietarul Google, care dezvoltă Gemini, cu aproape 2 trilioane de dolari. Meta, proprietarul Facebook, este evaluat la 1,88 trilioane de dolari și Tesla la 1,44 trilioane de dolari. 

Din sectorul AI avem compania Anthropic, care furnizează Claude, evaluată la 965 de miliarde de dolari, OpenAI, creatorul ChatGPT, la 852 de miliarde de dolari, SpaceX, care include xAI, la 2,02 trilioane de dolari, și Databricks, la 190 de miliarde de dolari. Sumele sunt amețitoare pentru orice om de rând sau pentru orice companie normală, dar sunt foarte obișnuite pentru noul val de antreprenori sau corporații implicate în dezvoltarea AI. 

Aceste companii nu au ajuns la aceste cifre pentru că au o valoarea intrinsecă, ci pentru că sunt percepute de investitori ca fiind cele ce vor aduce profituri imense în viitor. De aici rezultă și problema unui „boom”, adică o bulă care se va sparge, așa cum s-a întâmplat la începutul anilor 2000 cu bula „dot.com”, când se investea masiv în orice avea legătură cu internetul. S-au pierdut bani, companii au dat faliment, dar internetul a continuat să se dezvolte până a devenit indispensabil pentru marea majoritate a lumii occidentale. Va avea loc o spargere a bulei AI? Majoritatea analiștilor și a celor care lucrează în domeniu sunt de acord că da, va avea loc. Dar aceasta nu înseamnă că AI va dispărea precum telefoanele Nokia după apariția iPhone. 

Febra AI se măsoară în miliarde

Dacă ne uităm la investiții în AI, vedem că valoarea investițiilor realizate în 2025 de cei mai mari opt jucători din domeniu a fost de 316,3 miliarde de dolari, conform datelor Nvidia, valoare în creștere cu 185% față de 2023. Alphabet (Google) a investit 76,5 miliarde de dolari, Microsoft (Azure) 72 de miliarde de dolari, Amazon (AWS) 68,25 miliarde de dolari, iar Meta (Facebook) 64,6 miliarde de dolari. Topul este completat de ByteDance cu 14,4 miliarde de dolari, Tencent Cloud cu 8,75 miliarde de dolari, Alibaba Cloud cu 8,4 miliarde de dolari și Apple cu 3,38 miliarde de dolari. 

Iar investițiile vor continua să crească. Dacă primii patru jucători au investit un total de 280,5 miliarde de dolari anul trecut, anul acesta valoarea investițiilor urcă la 630 de miliarde de dolari, conform estimărilor Nvidia, adică mai mult decât o dublare a investițiilor. „Acum 20 de ani, toate acestea erau doar ficțiune științifică. Acum 10 ani, erau un vis. Astăzi, este realitate! Inteligența artificială a trecut de la generarea de răspunsuri la efectuarea de sarcini. Următoarea revoluție industrială se va baza pe fabrici care produc inteligență – iar Nvidia construiește platforma care le va alimenta”, a declarat Jen-Hsun Huang, CEO Nvidia, în cadrul World Economic Forum, Davos 2026.

Oferta Anthropic, promisiuni de trilioane

Investițiile nu par să se oprească nicicum. Anthropic pregătește o ofertă publică inițială (IPO) de 2 trilioane de dolari, adică 2.000 de miliarde de dolari, sumă pe care ar trebui să o obțină pentru listarea la bursa Nasdaq. Suma este imensă, mai ales dacă este raportată la veniturile și profiturile companiei. Practic, boom-ul din domeniul AI este finanțat printr-un cerc vicios, iar listarea de succes a companiei Anthropic poate pune acest cerc vicios la dispoziția investitorilor obișnuiți, avertizează Nigel Green, directorul general al deVere Group, una dintre cele mai mari organizații independente de consultanță financiară din lume. Acest lucru înseamnă că nu doar fondurile mari de investiții și corporațiile vor pierde bani în cazul unei spargeri a bulei, ci și oamenii care vor cumpăra acțiunile Anthropic de la bursă. 

Declarațiile lui Nigel Green vin în contextul în care Anthropic se îndreaptă către o listare la Nasdaq care i-ar putea atribui o valoare de până la 2 trilioane de dolari, în timp ce o firmă independentă de cercetare îi estimează valoarea la doar 150 de miliarde de dolari și o califică drept „cea mai ridicolă ofertă publică inițială” din 2026. Diferența dintre ambiții și rezultatele financiare este uriașă. O copie a prospectului care a ajuns în presă arată că Anthropic a înregistrat venituri de 4,6 miliarde de dolari în 2025, înregistrând totodată o pierdere netă de 42 de miliarde de dolari. 

Pentru a justifica o valoare de 2 trilioane de dolari, firma de cercetare New Constructs estimează că societatea ar trebui să înregistreze un profit anual de aproximativ două ori mai mare decât cel al Nvidia, profit care s-a ridicat la 190 de miliarde dolari. „O evaluare de 2 trilioane de dolari la venituri de 4,6 miliarde de dolari le cere investitorilor să plătească astăzi pentru un viitor în care aproape totul merge bine”, spune Nigel Green. Dar cercul este format din aceiași jucători. Nvidia investește în dezvoltatorii de AI, iar dezvoltatorii cheltuie banii pe procesoare de la Nvidia, bani pe care Nvidia în înregistrează ca venituri. Inclusiv Anthropic se află în cerc, cu o angajare de investiții de 518 miliarde de dolari în infrastructura de AI, inclusiv 84,5 miliarde de dolari în capacitate de procesare de la SpaceX până în 2029. SpaceX își construiește centrele de date pentru AI exclusiv cu echipamente de la Nvidia, care deține o participație de aproape 21 de miliarde de dolari în companie, iar, potrivit unor surse, ar căuta acum 40 de miliarde de dolari, în principal prin emisiuni de obligațiuni, pentru a achiziționa mai multe dintre aceste cipuri. „Urmăriți fluxul de numerar în acest cerc. Banii de la Nvidia ajung la SpaceX. SpaceX contractează împrumuturi pentru a cumpăra cipuri Nvidia. Anthropic închiriază puterea de calcul, iar SpaceX înregistrează chiria ca venituri din AI”, arată Nigel Green.

Mai multă inteligență, mai mult curent

Boom sau nu, sunt și industrii care au de câștigat. Cum ar fi companiile care produc centrele de date, care se transformă ulterior în „fabrici AI”. Vertiv, companie americană, este una dintre cele mai mari companii din această industrie, alături de companii precum ABB Group din Elveția. Vertiv a reușit o creștere consistentă și constantă în ultimii ani, de circa 30%, adică și-a dublat valoarea în trei ani. Creșterea a venit ca urmare a cererii tot mai mari de centre de date, o producție pe care Vertiv încearcă să o standardizeze pentru a acoperi toate produsele din piață, anume procesoarele. 

O vizită la unitatea de producție din Croația ne-a arătat și ce produce compania. Centrele pre-asamblate sunt livrate sub formă de containere de transport, în care sunt incluse toate cele necesare funcționării, adică sursa de curent de o anumită capacitate, răcirea, stocarea de energie și dulapurile (rack-uri) pentru servere. Procesoarele și serverele sunt montate de clienți după ce containerele sunt puse pe poziție. Standardizarea înseamnă scurtarea timpului de la comandă până la punerea în funcțiune. 

Boom-ul AI înseamnă că producția de centre de date a Vertiv merge în proporție de cel puțin 50% către procesarea datelor pentru inteligența artificială. SUA a pornit valul cu o cerere foarte mare în urmă cu doi ani, iar acum Europa și Orientul Mijlociu sunt regiunile care recuperează și au o cerere tot mai mare. „Europa este mai reglementată, mai birocratică, iar asta reprezintă o parte din motivul pentru care nu am văzut o accelerare a construcției centrelor de date precum în Statele Unite. Dar acum se recunoaște că este fundamental să dezvoltăm centre de date în Europa”, a declarat Alex Brew, VP Regional Sales EMEA la Vertiv. 

Cercetarea și dezvoltarea celor care construiesc centrele de date înseamnă capacități tot mai mari. Dacă în trecut un container susținea servere cu un consum total de 2Wh, acum s-a urcat la 20 Wh, cu un maxim de 200 Wh. Și se merge către centrul de 1 GWh. Toate acestea înseamnă un necesar mai mare de energie și un sistem de răcire mult mai eficient. Răcirea cu lichid a serverelor era o inovație acum doi ani, dar în prezent este deja standard. Interesant este că Vertiv lucrează și cu autoritățile locale, având o cantitate de căldură produsă nonstop, care poate fi valorificată pentru alimentarea unor termocentrale ce pot produce apă caldă și căldură. 

Indiferent de ce se va întâmpla în viitor, nevoia de tot mai multă putere de procesare a datelor va persista. Inteligența artificială nu poate exista și nu se poate dezvolta fără aceste centre de date, capabile să ofere puterea de procesare și capacitatea de stocare de care AI are nevoie. „Revoluția AI rescrie regulile infrastructurii digitale, impunând soluții care funcționează ca un tot unitar. Vertiv oferă o infrastructură completă, în care alimentarea cu energie, răcirea, tehnologia informației și serviciile lucrează la unison”, a declarat Paul Ryan, președintele Vertiv pentru Europa, Orientul Mijlociu și Africa.