Companiile occidentale de petrol și gaze au raportat profituri de 219 miliarde de dolari în 2022

La începutul lunii aprilie, Arabia Saudită, Irak, Emiratele Arabe Unite, Kuweit, Kazahstan, Algeria și Oman au anunțat reduceri ale producției combinate de petrol de peste 1,1 milioane de barili pe zi (b/zi), luând piețele prin surprindere. Acest angajament vine în urma unei reduceri de producție anunțată în octombrie 2022 de OPEC+. La acestea se adaugă decizia Rusiei de a reduce producția cu aproximativ 500.000 b/zi, ca reacție la punerea în aplicare a unei interdicții UE privind importurile maritime de petrol și produse petroliere rusești.

În total, reducerile reprezintă aproximativ 3,7% din cererea globală. Acestea întăresc opinia Coface că tensiunile pe piața petrolului vor persista pe tot parcursul anului 2023. Odată cu reluarea acțiunilor din partea țărilor producătoare, este puțin probabil ca scăderea mult așteptată a prețurilor să aibă loc, în ciuda incertitudinilor legate de creșterea economică globală. Coface își menține astfel neschimbată prognoza de volatilitate pe piață și cea de preț de 90 USD/baril în 2023.

Un anunț care a venit ca o surpriză… dar care nu este lipsit de temei

Anunțul reducerii producției și amploarea acesteia au venit ca o surpriză după ce oficialii OPEC+ au sugerat că nu este necesară vreo ajustare. Cu toate acestea, există multe motive care justifică luarea deciziei:

Reducerea este „o măsură de precauție menită să susțină stabilitatea pieței petrolului”. OPEC+ consideră că perspectivele pentru cererea de petrol sunt mai puțin robuste. Turbulențele recente din sectorul bancar arată că mediul economic este în continuare tensionat. Coface împărtășește acest punct de vedere și prognozează o încetinire a creșterii PIB-ului global la 2% în 2023, după 3,1% în 2022.

Prețurile petrolului au scăzut semnificativ. Au atins un nivel scăzut, de aproape 48% din vârful de 139 de dolari atins după invazia rusă a Ucrainei. Prin urmare, această mișcare urmărește creșterea prețurilor, în timp ce mulți producători de petrol nu susțin prețuri sub 80 de dolari.

Această decizie relevă capacitatea grupării de a exercita o putere de stabilire a prețurilor într-un moment în care creșterea producției jucătorilor de petrol de șist din S.U.A. este stopată. Statele Unite sunt afectate de înăsprirea condițiilor de creditare, de încetinirea productivității în bazinele de șist îmbătrânite, precum și de unele deficite de forță de muncă.

În cele din urmă, au apărut și unele tensiuni cu Washingtonul privind utilizarea stocurilor strategice de petrol (SPR). Administrația S.U.A a ordonat o reducere fără precedent a acestor stocuri pentru a limita prețurile în creștere după războiul din Ucraina și a indicat recent că reaprovizionarea acestor stocuri va dura câțiva ani.

Tensiunile în creștere nu sunt lipsite de riscuri pentru perspectivele economice globale, în timp ce ar trebui să susțină veniturile industriei petroliere

Interzicerea de către UE a importurilor maritime de țiței rusesc ținea deja sub presiune piețele petroliere, în ciuda cererii slabe. Această tensiune a fost exacerbată și Coface se așteaptă ca prețurile petrolului să rămână volatile, cu un interval comercial de 90-110 USD în a doua jumătate a anului 2023. Decizia OPEC+ ar trebui, de asemenea, să coincidă cu o redresare economică mai semnificativă în China. Deoarece China este una dintre principalele țări consumatoare de petrol din lume (aproximativ 40% din consumul marginal între 2000 și 2019), o revenire mai rapidă și/sau mai puternică a economiei va înăspri și mai mult echilibrul dintre cerere și ofertă, împingând prețurile mai sus.

La nivel global, aceste presiuni în creștere asupra prețurilor petrolului ar putea schimba jocul privind perspectivele inflației. Într-adevăr, în timp ce prețurile mai scăzute la energie au fost unul dintre principalii factori – dacă nu singurul – ai scăderii inflației în economiile avansate în ultimele trimestre, contribuția s-ar putea inversa în a doua jumătate a anului 2023, ceea ce ar pune din nou presiune asupra ratelor generale ale inflației.

Decizia OPEC+ subliniază, de asemenea, extinderea relațiilor dintre SUA. și Arabia Saudită. Joe Biden a cerut țării și altor membri OPEC să crească producția pentru a limita veniturile Rusiei, care ajută la finanțarea războiului din Ucraina. Decizia de reducere a producției a fost astfel calificată drept „nerecomandată” de Casa Albă și marchează un nou pas în ruptura dintre cele două țări. Dincolo de politica energetică, administrația americană a urmărit îndeaproape adâncirea legăturilor dintre Arabia Saudită și China, ilustrată în special de acordul Regatului de a se alătura Consiliului de Cooperare de la Shanghai ca „partener de dialog”.

Cu toate acestea, anunțul este o veste bună pentru companiile de petrol și gaze. Nivelurile puternice de profitabilitate vor beneficia de pe urma prețurilor mai mari. Companiile occidentale de petrol și gaze au raportat profituri de 219 miliarde USD în 2022. Cu o prognoză de 90 USD/baril, Coface se așteaptă ca profiturile lor să ajungă la aproximativ 160 miliarde USD în 2023.